[ 2017/2018榨季廣西白糖開榨時間延后 ] 　　2017-10-20 15:58:32　　作者：福潤品源　　來源：本站原創

昨日廣西政府辦公廳發文：2017/2018榨季，廣西制糖企業開榨時間不得早于12月1日，因特殊原因需要提前開榨企業，應向主管部門提出申請，經批準后方可提前開榨。申請提前開榨的企業，在有關部門同意之后最早也不建議早于11月15日開榨。違規者可能會取消企業享有的國家和地方的財政補貼。

　　如果此文件確真，且能夠執行到位，就意味著1月合約能交割的倉單是以甜菜糖倉單為主。如按文件所要求，12月1日開榨，按目前廣西白糖廠生產線全開，一天能榨約684600噸甘蔗，出糖率按12.5%計算，就是8.56萬噸糖。按交易所的規定：自交割月第5個交易日下午3時起，交易所不再受理倉庫提出的用于當月交割的白糖倉庫倉單注冊申請。那么糖廠最多有36個生產日，共307.8萬噸糖。但實際上產能不可能保持最大化，加上日常貿易銷售和庫存累積，所剩能進入交割庫的廣西新糖并不多。而且期貨大幅貼水廣西現貨，交割賣方虧損，廣西新糖可供交割量很少。

　　那么1月可供交割的多數只能是甜菜糖倉單，所以觀察甜菜糖倉單數量的變化對行情很重要。截至10月19日，交割庫共有41.9萬噸白糖倉單，其中約23萬噸是甜菜糖倉單，當然這大部分是陳糖倉單，所以目前觀察意義并不大，重點觀察時間是在11月份陳糖倉單注銷后。

　　觀點及策略：中長線可等待高點，選擇遠月合約做空。預計本交易日SR1801合約運行空間是6200-6270。