[ 甜菜上市的壓力對甜菜糖批發價格的間接影響 ] 　　2017-10-09 14:32:03　　作者：福潤品源　　來源：本站原創

國外情況： 中秋國慶長假期間，甜菜上市的壓力對甜菜糖批發價格的間接影響，原糖指數繼續圍繞14.21上下震蕩，5個交易日三陽兩陰，但是周五收盤略低于節前最后一個交易日的收盤價，原糖指數繼續運行于上沿15.46-15.02及下沿12.96-13.37-13.73的收斂區間。

　　假期內原油指數成為重挫最嚴重的品種，其對糖市的間接影響較大。ICE原糖10月交割月后總持倉有所增加，據CFTC公布的數據顯示，截止到10月3日當周，投機客又開始增持ICE原糖期貨期權凈空倉位，報告周里投機客增持原糖期貨期權凈空頭頭寸19785手至101680手，通常來說，增倉意味著多空雙方分歧加重，8月底以來原糖指數圍繞14.21上下震蕩，持倉大幅減少，較難走出持續性行情，這在之前我們已經分析過了。其時也分析并提示到，10月份北半球將全面進入新榨季，屆時須關注增倉突破的方向，盡管目前尚在收斂區域運行，但增倉及期價已進入收斂末端，是否就意味著近期原糖將要選擇突破的方向？！

　　基本面上，雷亞爾連續數日兌美元升值后于周四、周五走弱，但仍較節前略呈強勢。其它方面假期里并無太多明顯變化，因此原糖指數也成為外盤主要品種中假期間收盤價變化幅度最小的品種之一。

　　國內情況：就國內而言，甜菜糖主產區新疆、內蒙都已揭開榨季序幕，假期期間，新疆、內蒙開榨企業增加，預計本月中旬內蒙產區將全部開榨。假期前，廣西南寧現貨報價6610元/噸，維持穩定，期貨的偏弱走勢并未對現貨產生絲毫的影響。之前我們也分析過，從價優者得這一原則來說，左右鄭盤價格的將是甜菜糖，也就是說甜菜糖新糖上市價格及后期保值量將決定鄭盤走勢。

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　　形態上看，節前幾個交易日多空仍拉鋸為主，持倉大幅減少，期價被逐漸壓制于6135-6140之下，仍未擺脫這一關鍵區域的鉗制。節后須關注是否重新增倉，如無持倉上的較大變化依然難以走出持續性走勢。

　　操作建議：1、假期期間ICE原糖指數是主要期貨交易品種中變化幅度最小的品種之一，基本面也缺乏有效的利多、利空消息，其對盤面的影響有限；2、國內甜菜糖產區全面進入新榨季，關注其新糖上市價格及保值量；3、6135-6140仍可認為是近期震蕩的強弱分界區域，其下偏弱，之前空單仍可參考上破6150減持、上破6190離場繼續持有，空倉者觀望為主，除非盤中有明顯大舉增倉，否則不建議參與。