[ 市場分析：廣東進口韓國白砂糖供應商糖市供需趨于平衡 ] 　　2017-08-09 11:01:31　　作者：福潤品源　　來源：本站原創

現貨企業借期市拓寬銷售渠道， 今年上半年國內廣東進口韓國白砂糖供應商食糖銷量同比減少，不過個別企業的銷售不降反增。今年銷量數據顯示銷量不佳，據期貨日報記者了解，部分企業在拓寬現貨銷售渠道的同時，也在利用期貨工具鎖定風險敞口，這類企業今年上半年的銷售同比增加一至兩成。那些按照原來模式經營的糖企，則發現今年的食糖不好賣了。

　　“上半年食糖貿易商感受最深的就是貨賣不動，上半年的銷售量比去年同期下滑0.5萬噸，截至6月底銷售了1.9萬噸。”河南某白糖貿易企業人士告訴記者。

　　永安期貨白糖高級分析師宋煥告訴記者，今年國內食糖市場或將處于“政策性平衡”格局。2016/2017榨季國內食糖增產，但國內食糖產量與需求之間依然有500萬噸左右的缺口。這部分缺口需要通過進口、拋儲來補充，而這都在政策調控范圍之內。進口政策方面，既有配額外關稅管控，又有進口量管控；拋儲基本以穩糖價、保供應為目的。值得注意的是，內外價差過大導致走私利潤走高，走私糖數量隨之增加，但同時有關部門對走私糖打擊力度不減。在以上因素共同影響下，“政策性供需平衡”是國內糖市基本面的核心。

　　記者了解到，今年剛性需求的食糖消費變化不大，維持穩定增長趨勢。但近年來國內經濟增速放緩，加上淀粉糖替代作用，食糖工業需求萎縮，民用消費增長，人均食糖消費量有所提高。“未來即使糖價處于較高水平，消費的變化也不會太明顯，一方面食用消費需求是剛性的，另一方面目前淀粉糖等替代量在120萬—150萬噸，基本達到飽和狀態，變動空間有限。”一德期貨白糖分析師李曉威說。

　　據一位企業人士介紹，從今年新增顯性供應數據看，國內食糖產量929萬噸，同比增加59萬噸。截至6月底，本榨季我國累計進口食糖187.7萬噸，同比下降23.75%，預計整個市場年度進口量在250萬—280萬噸之間。拋儲方面，國儲糖及廣西省儲糖已合計拋儲82萬噸。加上走私糖，全年食糖供應或在2500萬噸，其中包括國儲庫存近700萬噸。

　　國內新糖銷售數據顯示，截至6月底，已累計銷售新糖603萬噸新糖，同比增加64.36萬噸。“在新增顯性供應同比增加的情況下，銷量仍然增加，和走私糖同比減少有關，但同時也說明需求并不是很差。食糖消費高峰已過，在白糖和淀粉糖高價差情況下，淀粉糖替代將繼續增加。”上述企業人士說。

　　當前，對于白糖產業鏈來說，有了期貨和期權兩道“護身符”，相關企業是如何利用的呢？“有了期貨之后，白糖價格更加透明，貿易企業利用白糖期貨來規避價格波動風險是必不可少的。另外，利用期市拓寬銷售渠道也是企業今年的努力方向之一。”北京一大型貿易企業相關負責人說。

　　國內食糖市場有“七死八活九回頭”的季節性特點，與每年9月份后迎來供應空窗期和“雙節”需求旺季不無關系。“后期需要重點關注以下關鍵因素的變動：一是基本面要看5800—6000元/噸的成本支撐位（廣西糖）；二是盤面上要看做多方對倉單的接受度，尤其是處于貼水狀態的甜菜糖倉單，因此需重點關注量倉的變化；三是現貨方面，當前現貨成交一般，消費端壓力顯現，因此需等待下游現貨成交放量。”宋煥說。